Empresas que crescem rapidamente enfrentam um desafio importante: manter a rentabilidade enquanto ampliam sua base de clientes e receita. A Smart Fit, uma rede de academias de ginástica, é um exemplo disso. Embora tenha aberto mais de 392 unidades em 12 meses, o que representa o maior número já registrado pela companhia nesse intervalo, a empresa conseguiu manter a margem líquida recorrente estável em 10, 5%, acima dos 9, 7% de um ano antes.
Um Caso de Sucesso: A Smart Fit
Um Crescimento Impressionante
A Smart Fit encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido recorrente de R$ 247, 7 milhões, alta de 40% sobre o mesmo período do ano passado. A receita líquida subiu 29%, para R$ 2, 35 bilhões, e o Ebitda ajustado, que mede a geração de caixa operacional, cresceu 30%, para o recorde de R$ 762, 8 milhões. A rede chegou ao fim de setembro com 2.259 academias em 17 países, 21% a mais do que um ano antes.
Um Foco na Margem
A margem é um fator crucial para a rentabilidade de qualquer empresa. A Smart Fit conseguiu manter a margem líquida recorrente estável em 10, 5%, acima dos 9, 7% de um ano antes. Isso é um sinal de que as unidades em operação compensam o peso das recém-abertas. O Ebitda ajustado representou 32, 5% da receita, acima dos 32, 1% de um ano antes, em um período de expansão acelerada.
Um Crescimento Sustentável
A base de alunos das academias da Smart Fit chegou a 5, 7 milhões de pessoas, alta de 9% no período. A receita, no entanto, avançou 29%. A diferença vem de duas fontes: o preço e os outros negócios do grupo. O tíquete médio subiu 15% no período, e a receita dos outros negócios, como o aplicativo de benefícios TotalPass, cresceu 50%.
Um Desafio Comum
Um Caso de Alavancagem
A alavancagem é um fator importante para a rentabilidade de qualquer empresa. A Smart Fit conseguiu manter a alavancagem estável, o que é um sinal de que as unidades em operação compensam o peso das recém-abertas. O Ebitda ajustado exclui os efeitos da norma contábil IFRS 16, o que significa que o aluguel das academias é tratado como despesa operacional.
Um Foco na Dívida
A Smart Fit investiu R$ 631, 6 milhões no trimestre, 23% a mais do que um ano antes, dos quais R$ 509, 6 milhões em novas unidades. A dívida líquida ajustada passou de cerca de R$ 3, 4 bilhões em setembro de 2025 para R$ 4, 99 bilhões no fim do terceiro trimestre de 2026. A empresa alongou o perfil do endividamento: 86% das obrigações financeiras são de longo prazo.
Conclusão
A Smart Fit é um exemplo de como uma empresa pode crescer rapidamente enquanto mantém a rentabilidade. A margem líquida recorrente estável em 10, 5% é um sinal de que as unidades em operação compensam o peso das recém-abertas. A alavancagem estável também é um fator importante para a rentabilidade da empresa. A Smart Fit é um caso de sucesso que pode ser estudado por executivos que respondem por crescimento e rentabilidade ao mesmo tempo.
